W obliczu dynamicznego krajobrazu globalnych rynków, kształtowanego przez ewoluujące polityki monetarne i napięcia geopolityczne, wszechobecny rajd akcji związanych ze sztuczną inteligencją (AI) wymaga coraz bardziej selektywnych i rozważnych podejść inwestycyjnych. Pomimo znaczącego wkładu AI w ostatnie wzrosty na rynkach, stratedzy finansowi ostrzegają, że nie wszyscy uczestnicy tego sektora utrzymają swoją trajektorię wzrostową, co wymusza przejście od szerokiej ekspozycji do selektywnego, aktywnego inwestowania.
- BlackRock, poprzez swoją główną strateg inwestycyjną Gargi Pal Chaudhuri, podkreśla rosnące znaczenie aktywnego zarządzania, zwłaszcza w kontekście tematu AI, ze względu na ryzyka taryfowe i sezon wyników.
- Niezbędna jest odporność portfela, z zalecanymi zabezpieczeniami takimi jak papiery wartościowe powiązane z inflacją (TIPS i STIP), w celu ochrony przed uporczywą inflacją i skutkami ceł.
- Oczekiwania Wall Street dotyczące stóp procentowych uległy zmianie – z początkowych prognoz braku cięć do przewidywanych dwóch obniżek do końca roku.
- Rynki akcji mogą doświadczyć ogólnego ożywienia w drugiej połowie roku, jednak ścieżka wzrostu będzie nierówna z powodu utrzymujących się ryzyk politycznych.
- Wzrosty ceł ogłoszone przez prezydenta Donalda Trumpa (25-40% na 14 krajów) oraz termin 1 sierpnia na negocjacje taryfowe podkreślają bezpośredni wpływ polityki handlowej na strategie inwestycyjne.
Zmiana Strategii Inwestycyjnej w Erze AI i Ryzyk Geopolitycznych
Perspektywa ta znajduje odzwierciedlenie w opiniach Gargi Pal Chaudhuri, głównej strateg inwestycyjnej i portfelowej BlackRock dla obu Ameryk. Chaudhuri podkreśla rosnące znaczenie aktywnego zarządzania, zwłaszcza w ramach tematu AI, biorąc pod uwagę dominujące ryzyka taryfowe oraz rozpoczynający się nowy sezon wyników. Oczekuje się, że bieżące zmiany w polityce wyraźnie wyznaczą zwycięzców i przegranych, podważając koncepcję jednolitych zysków w całym sektorze.
Konieczność zastosowania bardziej zniuansowanej strategii inwestycyjnej wynika z pierwszej połowy roku, naznaczonej nieprzewidzianą dynamiką rynkową. W miarę jak rozwija się druga połowa 2025 roku, inwestorzy nie mogą polegać na tych samych strategiach, które przyniosły sukcesy wcześniej. Szersze perspektywy BlackRock na półrocze potwierdzają to, podkreślając, że wyniki rynkowe są w coraz większym stopniu kształtowane przez decyzje polityczne – od korekt stóp procentowych po wydatki fiskalne – a nie wyłącznie przez podstawowe wskaźniki korporacyjne.
Znaczenie Odporności Portfela i Zabezpieczeń
W tym zmiennym środowisku odporność portfela staje się kluczowa. Chaudhuri sugeruje rozważenie mniej oczywistych zabezpieczeń, w szczególności papierów wartościowych powiązanych z inflacją, takich jak Obligacje Skarbowe Chronione przed Inflacją (TIPS) oraz krótkoterminowe TIPS (STIP). Instrumenty te mogą służyć jako krytyczne zabezpieczenia przed potencjalnym ponownym pojawieniem się uporczywej inflacji lub ekonomicznymi skutkami nowych ceł, zapewniając bardziej solidny zestaw narzędzi do nawigowania w wahaniach stóp procentowych i zmianach polityki handlowej w różnych sektorach.
Wezwanie do strategicznego zabezpieczania portfela jest zgodne z niedawną ponowną kalibracją oczekiwań dotyczących stóp procentowych na Wall Street. Wcześniej w tym roku uczestnicy rynku przewidywali minimalne lub żadne cięcia stóp; jednak łagodniejsze dane o inflacji i chłodzący się rynek pracy skłoniły niektórych do prognozowania dwóch obniżek do końca roku. Ta zmiana w perspektywach polityki monetarnej, w połączeniu z ogólnie stonowanymi oczekiwaniami na nadchodzący sezon wyników, przyczyniła się do stabilizowania nastrojów rynkowych pomimo eskalujących ryzyk.
Perspektywy Rynkowe i Ryzyka Polityczne
Choć BlackRock przewiduje potencjalne szerokie ożywienie na rynkach akcji w drugiej połowie roku, oczekuje się, że ścieżka ta będzie nierówna. Utrzymują się znaczące ryzyka polityczne, czego przykładem jest niedawne ogłoszenie przez prezydenta Donalda Trumpa podwyżek ceł na 14 krajów, z stawkami wahającymi się od 25% do 40%. Prezydent ogłosił również twardy termin 1 sierpnia na negocjacje taryfowe, co podkreśla bezpośredni wpływ polityki handlowej na globalne prognozy gospodarcze i strategie inwestycyjne.
Adam to doświadczony redaktor z pasją do finansów i inwestycji. Od ponad dekady zgłębia tajniki rynków kapitałowych, a jego analityczne spojrzenie i rzetelność przyciągają wiernych czytelników serwisu bizner.pl. Znany z umiejętności wyjaśniania nawet najbardziej zawiłych zagadnień, Adam potrafi wpleść odrobinę humoru, szczególnie gdy opowiada o zmienności kryptowalut – bo kto powiedział, że rynek nie może być zabawny? Jego teksty łączą profesjonalizm z nutką lekkości, co sprawia, że każdy artykuł to nie tylko dawka wiedzy, ale też chwila uśmiechu.