Niemieckie eksporty do USA najniższe od 2021 r. – cła i euro hamują

Niemiecki eksport do Stanów Zjednoczonych osiągnął najniższy poziom od 2021 roku, co jest bezpośrednim skutkiem zmieniającego się krajobrazu handlowego ukształtowanego przez cła wprowadzone przez obecną administrację USA. Ten spadek, trwający pięć kolejnych miesięcy, podkreśla złożoną relację między geopolityką handlową a handlem międzynarodowym, wpływając na kluczowe wskaźniki gospodarcze największej gospodarki Europy.

Kluczowe wskaźniki eksportu pokazują znaczący spadek

Dane opublikowane przez Federalny Urząd Statystyczny (Destatis) wskazują na spadek niemieckiego eksportu do USA o 2,5% miesiąc do miesiąca w sierpniu, co daje łącznie 10,9 mld euro. Porównanie rok do roku ujawnia jeszcze bardziej znaczący spadek o 20%. Z drugiej strony, niemiecki import z USA odnotował niewielki wzrost, zwiększając się o 3,4% miesiąc do miesiąca do około 8 mld euro. Trend ten sugeruje pogłębianie się deficytu handlowego z USA, co stanowi znaczącą zmianę w stosunku do poprzednich wzorców.

Wpływ ceł i siła waluty jako czynniki przyczyniające się

Starszy ekonomista Commerzbank, Ralph Solveen, przypisuje utrzymującą się słabość niemieckiego eksportu do USA kombinacji czynników. Trwający wpływ ceł, w połączeniu ze wzmocnieniem euro, stwarza trudne warunki dla niemieckich eksporterów. W sierpniu Unia Europejska i administracja Trumpa osiągnęły porozumienie w sprawie ujednoliconych ceł, które objęły szeroki zakres towarów, w tym komponenty samochodowe, farmaceutyki i półprzewodniki. Chociaż niektóre kluczowe zasoby i określone kategorie produktów otrzymały preferencyjne traktowanie, ogólny wpływ na przepływy handlowe pozostaje istotnym czynnikiem.

Handel wewnątrzwspólnotowy pozostaje silną stroną

Pomimo wyzwań na rynku amerykańskim, Niemcy nadal czerpią korzyści z silnego handlu w ramach Unii Europejskiej. Nadwyżka handlowa kraju z państwami członkowskimi UE odnotowała znaczące zyski, z eksportem do krajów UE na poziomie 72,5 mld euro i importem na poziomie 58,8 mld euro. Ten handel wewnątrzwspólnotowy stanowi kluczowy bufor przeciwko spadkowi eksportu do krajów spoza UE.

Dynamika handlu z innymi głównymi partnerami

Poza USA, handel Niemiec z innymi kluczowymi partnerami pokazuje mieszane wyniki. Wielka Brytania odnotowała największy spadek niemieckiego importu wśród partnerów spoza UE, ze spadkiem o 6,5% miesiąc do miesiąca. Tymczasem niemiecki import z Chin odnotował niewielki wzrost o około 5,4% w sierpniu, chociaż ogólny import z Chin spadł o 4,5% w tym samym miesiącu. Solveen przewiduje, że wzrost eksportu do Chin nie przyspieszy w najbliższej przyszłości.

Ogólny bilans handlowy poprawia się, napędzany czynnikami krajowymi

Chociaż wyniki eksportu do USA osłabły, ogólny bilans handlowy Niemiec poprawił się w sierpniu. Kraj odnotował nadwyżkę handlową w wysokości 17,17 mld euro, co oznacza drugi z rzędu miesięczny wzrost. Poprawa ta przypisywana jest znacząco większemu spadkowi importu w porównaniu do eksportu. Ekonomiści sugerują, że nadzieje na ożywienie gospodarcze coraz bardziej opierają się na popycie krajowym, na który wpływają niższe stopy procentowe Europejskiego Banku Centralnego i zwiększone wydatki rządowe, a nie wyłącznie na popycie zagranicznym.

Rynki akcji wykazują odporność

Pomimo spadku wskaźników eksportu, niemieckie rynki akcji wykazały odporność. Indeks DAX osiągnął nowe rekordowe poziomy, handlując powyżej 24 700 punktów, z zauważalnymi zyskami firm takich jak Bayer i HeidelbergCement. Podobnie indeks EURO STOXX 50 również osiągnął rekordowe poziomy, wskazując na zaufanie inwestorów do szerszych europejskich perspektyw gospodarczych, niezależnie od bieżących wyników eksportu na poszczególne rynki.