Berkshire Hathaway dokonuje strategicznego przejęcia działu chemicznego Occidental Petroleum, OxyChem, za 9,7 miliarda dolarów. Transakcja ta stanowi znaczący moment dla imperium inwestycyjnego Warrena Buffetta. Ta znacząca transakcja gotówkowa jest jednym z najważniejszych ruchów Berkshire od 2022 roku i podkreśla ciągłe skłonności Buffetta do dużych, złożonych transakcji, gdy jego kadencja jako dyrektora generalnego zbliża się do końca. Czas tego przejęcia jest szczególnie godny uwagi, ponieważ branża chemiczna przechodzi przez cykliczny spadek, co sugeruje przemyślaną strategię wykorzystania sprzyjającego momentu rynkowego.
Struktura transakcji OxyChem ujawnia wyrafinowane podejście do zarządzania ryzykiem. Occidental Petroleum zachowuje około 1,9 miliarda dolarów zobowiązań środowiskowych związanych z OxyChem, chroniąc tym samym Berkshire Hathaway przed potencjalnymi przyszłymi kosztami rekultywacji. Ta kluczowa koncesja pozwala Berkshire na nabycie aktywów operacyjnych bez dziedziczenia związanych z nimi długoterminowych obciążeń finansowych, które mogłyby wpłynąć na przyszłe przepływy pieniężne, zwłaszcza jeśli rzeczywiste koszty sprzątania przekroczą obecne szacunki.
Ponadto decyzja Occidental o zbyciu OxyChem oznacza, że firma rezygnuje z przewidywanego strumienia przychodów z rozbudowy zakładu Battleground w OxyChem, zaplanowanej na 2026 rok. Projekt ten miał generować dodatkowe 460 milionów dolarów rocznie dla Occidental. Chociaż szacuje się, że wpływy netto po opodatkowaniu ze sprzedaży wyniosą około 8 miliardów dolarów ze względu na kwestie podatkowe, transakcja strategicznie pozycjonuje Berkshire do czerpania korzyści z istniejących operacji OxyChem, podczas gdy Occidental zarządza swoimi istniejącymi zobowiązaniami i przyszłymi inicjatywami rozwojowymi niezależnie.
To przejęcie nie jest odosobnionym wydarzeniem, ale raczej rozszerzeniem już głębokiego zaangażowania finansowego między Berkshire Hathaway a Occidental Petroleum. W 2019 roku Buffett początkowo zapewnił 10 miliardów dolarów na ułatwienie przejęcia Anadarko Petroleum przez Occidental, otrzymując w zamian akcje uprzywilejowane i warranty. Na początku 2022 roku Berkshire Hathaway jeszcze bardziej umocniło swoją pozycję, stając się największym akcjonariuszem Occidental poprzez bezpośrednie zakupy akcji zwykłych. Ta długoterminowa relacja zapewnia ciągły strumień dochodów dla Berkshire z dywidend z akcji uprzywilejowanych i zwykłych, nawet przed sfinalizowaniem transakcji OxyChem. Deklarowana przez Occidental intencja wykupu akcji uprzywilejowanych Berkshire w 2029 roku, w miarę gromadzenia rezerw gotówkowych, ma na celu dalszą transformację tej dynamiki, przesuwając udziały Berkshire w kierunku bardziej znaczącego posiadania akcji zwykłych w firmie energetycznej.
Adam to doświadczony redaktor z pasją do finansów i inwestycji. Od ponad dekady zgłębia tajniki rynków kapitałowych, a jego analityczne spojrzenie i rzetelność przyciągają wiernych czytelników serwisu bizner.pl. Znany z umiejętności wyjaśniania nawet najbardziej zawiłych zagadnień, Adam potrafi wpleść odrobinę humoru, szczególnie gdy opowiada o zmienności kryptowalut – bo kto powiedział, że rynek nie może być zabawny? Jego teksty łączą profesjonalizm z nutką lekkości, co sprawia, że każdy artykuł to nie tylko dawka wiedzy, ale też chwila uśmiechu.