Wzrost długu publicznego Stanów Zjednoczonych, zbliżającego się obecnie do 37 bilionów dolarów, w połączeniu z utrzymującym się deficytem wynoszącym 2 biliony dolarów, stwarza poważne ryzyka ekonomiczne. Tak twierdzi miliarder i inwestor Ray Dalio, założyciel Bridgewater Associates. Ta niepokojąca trajektoria, pogłębiana przez znaczne wydatki rządowe, budzi obawy o długoterminową stabilność finansową kraju oraz jego zdolność do obsługi rosnących zobowiązań, co Dalio porównuje do poważnej choroby układu sercowo-naczyniowego zagrażającej witalności gospodarczej.
Dalio podkreśla kluczowy problem niezrównoważonych praktyk fiskalnych, zauważając, że obecne wydatki rządowe przewyższają dochody o około 40%. Ta chroniczna nierównowaga, ostrzega, prowadzi do sytuacji, w której obsługa długu w coraz większym stopniu pochłania dostępne środki, co porównuje do „płytki w tętnicach, która dusi siłę nabywczą”. Efekt kumulacji sugeruje nadchodzący scenariusz, w którym nowy dług będzie konieczny jedynie do pokrycia istniejących zobowiązań, co potencjalnie może wywołać „zawał serca gospodarki”. Co więcej, znaczna część długu publicznego – blisko jedna trzecia z szacowanych 36 bilionów dolarów – zbliża się do terminu refinansowania, co dodatkowo obciąża i tak już napięte środowisko fiskalne.
Łagodzenie Nierównowagi Fiskalnej
Aby złagodzić narastające ryzyka, Dalio proponuje strategię opartą na dyscyplinie fiskalnej: zmniejszenie rocznego deficytu do 3% PKB. Sugeruje, że można to osiągnąć poprzez stosunkowo umiarkowaną korektę o 4% w wydatkach rządowych lub dochodach podatkowych, albo połączenie obu tych działań. Takie podejście, jak twierdzi, nie tylko złagodziłoby obecny kryzys kredytowy, ale także sprzyjałoby bardziej korzystnemu środowisku stóp procentowych. Dalio wskazuje na okres między 1991 a 1998 rokiem jako historyczny precedens, kiedy to taka równowaga została z powodzeniem osiągnięta dzięki wspólnym wysiłkom, co dowodzi wykonalności skoordynowanych działań.
Inicjatywy Legislacyjne i Prognozy Gospodarcze
Na tym tle „Jedna Duża Piękna Ustawa” prezydenta Trumpa jest obecnie procedowana w Kongresie. Wstępne szacunki Biura Budżetowego Kongresu (CBO) sugerują, że ustawa ta może dodatkowo zwiększyć deficyt o 2,77 miliarda dolarów. Biały Dom zakwestionował jednak te prognozy CBO, argumentując, że nie uwzględniają one w pełni wszystkich potencjalnych strumieni dochodów, w tym wpływu ceł. Były doradca ekonomiczny Trumpa, Larry Kudlow, również krytycznie ocenił historyczne prognozy CBO, wskazując na przypadki „zaniżania”, takie jak szacowane pominięcie 2,3 biliona dolarów w ciągu siedmiu lat w odniesieniu do cięć podatkowych z 2017 roku. Ustawa kontynuuje swoją drogę legislacyjną i oczekuje się, że trafi na biurko prezydenta do 4 lipca, co stanowi kluczowy moment dla polityki fiskalnej USA.
Krzysztof to redaktor, którego ciekawość świata i nieustanna chęć nauki przekładają się na wyjątkowo przystępne artykuły o inwestycjach oraz kryptowalutach. W serwisie bizner.pl słynie z umiejętności tłumaczenia skomplikowanych zagadnień na język zrozumiały nawet dla laików – zawsze z lekkim przymrużeniem oka. Jego teksty przypominają dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny: pełne wartościowych informacji, ale nigdy nie pozbawione humorystycznego akcentu, który rozluźnia nawet najbardziej napięte tematy rynkowe.