W następstwie kluczowego przejęcia Credit Suisse przez UBS, władze szwajcarskie dążą do znacznego wzmocnienia wymogów kapitałowych dla tego giganta bankowego. To zdecydowane działanie ma na celu umocnienie stabilności finansowej kraju, odzwierciedlając głębokie obawy dotyczące skali i systemowego znaczenia nowo powiększonego podmiotu UBS w gospodarce szwajcarskiej.
Nowe wymogi regulacyjne dla UBS
Proponowane regulacje mogą wymagać od UBS zwiększenia kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) o nawet 26 miliardów dolarów. Wzrost ten ma na celu ułatwienie redukcji posiadanych obligacji dodatkowego kapitału Tier 1 (AT1) o około 8 miliardów dolarów, jak podały władze szwajcarskie. Od momentu awaryjnego przejęcia Credit Suisse, UBS spodziewał się bardziej rygorystycznych wymogów kapitałowych, co jest bezpośrednią konsekwencją długotrwałych problemów Credit Suisse z niewłaściwym zarządzaniem i błędami strategicznymi, które ostatecznie doprowadziły do jego upadku.
Nagły upadek Credit Suisse wywołał również krytykę pod adresem szwajcarskiego regulatora finansowego, FINMA, w związku z jego nadzorem i terminem interwencji.
Równoważenie ryzyka systemowego i konkurencyjności
Regulatorzy twierdzą, że zwiększone bufory kapitałowe są kluczowe dla ochrony szwajcarskiej gospodarki i systemu finansowego, zwłaszcza biorąc pod uwagę bilans UBS z 2023 roku wynoszący 1,7 biliona dolarów, który znacznie przewyższa roczny PKB kraju. Z drugiej strony, UBS utrzymuje, że nie jest „zbyt duży, by upaść” i argumentuje, że te podwyższone wymogi kapitałowe zmniejszyłyby jego płynność i osłabiłyby jego pozycję konkurencyjną. Centralnym punktem spornym jest zdolność UBS do absorpcji potencjalnych strat z jego międzynarodowych operacji, gdzie obecne zasady nakładają na bank macierzysty obowiązek pokrycia 60% kapitału jednostek zagranicznych.
Konsekwencje dla bankowości i akcjonariuszy
Tak zwiększone zobowiązania kapitałowe mogą ograniczać bilans banku i dostępność kredytów, podnosząc koszty finansowania i potencjalnie hamując akcję kredytową oraz podejmowanie ryzyka. Akcjonariusze z kolei mogliby doświadczyć zmniejszenia środków dyskrecjonalnych przeznaczonych na dystrybucje, takie jak dywidendy, skup akcji własnych i bonusy.
Johann Scholtz, starszy analityk akcji w Morningstar, zauważył, że wszelki kapitał uwolniony poprzez wygaszanie starych aktywów Credit Suisse może zostać w pełni pochłonięty przez te nowe regulacje. Ostrzegł on również, że wymogi kapitałowe UBS mogą znacznie przewyższać te, które dotyczą jego amerykańskich rywali, wywierając presję na rentowność, utrudniając zmniejszenie różnicy w wycenie oraz znosząc jego tradycyjną premię nad bankami europejskimi.
Szersze trudności rynkowe
Te rygorystyczne szwajcarskie wymogi zbiegają się z istniejącymi presjami na UBS, w tym amerykańskimi taryfami handlowymi wpływającymi na jego znaczące globalne operacje zarządzania majątkiem w Stanach Zjednoczonych. Ponadto, bank niedawno utracił pozycję najcenniejszego pożyczkodawcy w Europie kontynentalnej pod względem kapitalizacji rynkowej na rzecz hiszpańskiego Santandera.
Marek to redaktor, który z zamiłowaniem śledzi zmiany na rynkach finansowych, a jego prace są synonimem rzetelności i głębokiej analizy. W artykułach publikowanych na bizner.pl Marek nie tylko precyzyjnie analizuje trendy, ale potrafi także rozładować napięcie – jego lekki humor sprawia, że nawet najcięższe tematy stają się bardziej przystępne. Jego podejście do dziennikarstwa finansowego to połączenie pasji, solidnych badań i odrobiny dystansu, dzięki czemu czytelnicy zawsze mogą liczyć na wartościową, a jednocześnie przyjemną lekturę.