Salesforce, od dawna kluczowy gracz w sektorze oprogramowania chmurowego dla przedsiębiorstw, znajduje się w punkcie zwrotnym. Mimo solidnych wyników operacyjnych firma ta ucieleśnia sektor zmagający się z głębokimi pytaniami egzystencjalnymi, wywołanymi przez szybki rozwój sztucznej inteligencji, zwłaszcza generatywnej AI.
W przeciwieństwie do zdywersyfikowanych konglomeratów technologicznych, takich jak Microsoft i Oracle, które wykorzystują rozbudowaną infrastrukturę chmurową do obsługi nowych obciążeń AI, podstawowa działalność Salesforce opiera się wyłącznie na dostarczaniu usług oprogramowania chmurowego dla firm. Ta specjalizacja stawia ją teraz w centrum obaw branżowych związanych z generatywną AI. Potencjał sztucznej inteligencji do autonomicznego generowania funkcjonalnego kodu komputerowego rodzi fundamentalne pytania o przyszłe zapotrzebowanie na specjalistyczne tworzenie oprogramowania, teoretycznie zmniejszając potrzebę istnienia tradycyjnych firm programistycznych.
AI jako czynnik zakłócający i nastroje rynkowe
Te wszechobecne obawy rynkowe znacząco wpłynęły na zaufanie inwestorów. Akcje Salesforce spadły o około 25% od początku roku, co stanowi najbardziej znaczący spadek wśród firm technologicznych o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 100 miliardów dolarów, według danych FactSet. Jako największy dostawca oprogramowania chmurowego, wyłącznie skupiający się na tej dziedzinie, trajektoria Salesforce często służy jako barometr dla szerszego sektora oprogramowania aplikacyjnego. Cały rynek oprogramowania chmurowego również doświadczył trudności, odzwierciedlając powszechne obawy rynkowe. Analityk KeyBanc Capital, Jackson Ader, trafnie opisał akcje Salesforce jako "bezpośrednie odzwierciedlenie sektora oprogramowania aplikacyjnego", zauważając klientom, że "narracja jest negatywna i niemal niemożliwa do obalenia".
Wyniki jako odpowiedź na negatywną narrację
Mimo panującego sceptycyzmu rynkowego, ostatnie wyniki finansowe Salesforce oferują przekonującą kontr-narrację. W ostatnim kwartale zakończonym w lipcu firma znacząco przyspieszyła roczny wzrost przychodów o dwa punkty procentowe w porównaniu do poprzedniego trzymiesięcznego okresu. Jest to znaczące osiągnięcie dla przedsiębiorstwa zbliżającego się do 40 miliardów dolarów rocznych przychodów. Ponadto, skorygowana marża operacyjna Salesforce osiągnęła rekordowy poziom 34,3%, przewyższając konsensus oczekiwań Wall Street i podkreślając wysoką efektywność operacyjną w obliczu niepewności rynkowej.