Mimo niedawnych rekordowych poziomów, wpływowy strateg rynkowy przedstawił ostrożną prognozę na drugą połowę 2025 roku, przewidując znaczną korektę na szerokim rynku akcji. Prognoza ta opiera się na zbieżności czynników makroekonomicznych, w tym gwałtownego spowolnienia wzrostu gospodarczego w USA oraz utrzymującej się presji inflacyjnej, zaostrzonej przez politykę handlową.
- Stifel prognozuje spadek indeksu S&P 500 o 12,4% do 5 500 punktów w drugiej połowie 2025 roku.
- Główną przyczyną przewidywanego spadku jest drastyczne spowolnienie bazowego PKB Stanów Zjednoczonych.
- Roczny wzrost konsumpcji w USA może spaść poniżej 1% z powodu niższych dochodów realnych i zmniejszonych inwestycji.
- Wysokie wyceny sektora technologicznego stanowią kluczowe ryzyko dla całego rynku.
- Obawy dotyczące „echa rynkowego” stagflacji, podobnego do korekty z pierwszego kwartału 2025 roku.
- Zalecana jest defensywna strategia inwestycyjna, skupiająca się na sektorach takich jak dobra podstawowe i opieka zdrowotna.
Prognozy Stifel i Barry’ego Bannistera
Stifel, wiodąca firma świadcząca usługi finansowe, przewiduje znaczący spadek indeksu S&P 500 o 12,4% do drugiej połowy 2025 roku, prognozując osiągnięcie poziomu 5 500 punktów. Ta projekcja, przedstawiona przez stratega Barry’ego Bannistera, przypisuje potencjalny spadek przede wszystkim drastycznemu spowolnieniu bazowego PKB Stanów Zjednoczonych w drugiej połowie roku. Historycznie, takie spowolnienie bazowej produkcji gospodarczej było skorelowane z korektami indeksu S&P 500.
Analiza Bannistera sugeruje, że roczny wzrost konsumpcji prawdopodobnie spadnie poniżej 1%. Spodziewany spadek jest napędzany kombinacją zmniejszonych realnych dochodów z zatrudnienia oraz spadku inwestycji kapitałowych, czynników, które, jak przewiduje się, wywrą znaczącą presję spadkową na indeks giełdowy. Ponadto, chociaż sektor technologiczny wykazuje solidną rentowność, jego obecne poziomy wyceny są identyfikowane jako kluczowa obawa, potencjalnie prowadząca do szerszego odwrotu na rynku.
Wyzwania Makroekonomiczne i Polityczne
Perspektywa Stifel przedstawia scenariusz słabego bazowego PKB współistniejącego z podwyższoną inflacją. Takie środowisko jest postrzegane jako potencjalnie sprzyjające „echu rynkowemu” przypominającemu handel stagflacyjny, który charakteryzował korektę rynkową w pierwszym kwartale 2025 roku. Ta presja inflacyjna jest częściowo związana z polityką rządową; choć rząd USA przedłużył termin na nowe umowy handlowe do 1 sierpnia, zintensyfikowane protekcjonistyczne stanowisko administracji Trumpa przyczyniło się do podwyższonej inflacji i stóp procentowych. Przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell wskazał, że obniżki stóp procentowych już by nastąpiły, gdyby nie wpływ ceł, które znacząco podniosły tegoroczne prognozy inflacji.
Strategia Inwestycyjna w Obliczu Korekty
W przewidywaniu prawdopodobnego odwrotu indeksu S&P 500 w pozostałej części 2025 roku, Bannister doradza defensywną strategię inwestycyjną. Jego rekomendacje obejmują skupienie się na sektorach takich jak dobra podstawowe, użyteczność publiczna oraz sprzęt medyczny, które zazwyczaj wykazują większą odporność podczas spowolnień gospodarczych i zmienności rynkowej.
Krzysztof to redaktor, którego ciekawość świata i nieustanna chęć nauki przekładają się na wyjątkowo przystępne artykuły o inwestycjach oraz kryptowalutach. W serwisie bizner.pl słynie z umiejętności tłumaczenia skomplikowanych zagadnień na język zrozumiały nawet dla laików – zawsze z lekkim przymrużeniem oka. Jego teksty przypominają dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny: pełne wartościowych informacji, ale nigdy nie pozbawione humorystycznego akcentu, który rozluźnia nawet najbardziej napięte tematy rynkowe.