Amerykański rynek pracy sygnalizuje zauważalne spowolnienie, a oficjalne dane za lipiec przewidują znaczne osłabienie dynamiki tworzenia nowych miejsc pracy. Ta zmiana ma istotne konsekwencje dla stabilności gospodarczej oraz polityki Rezerwy Federalnej, w miarę jak decydenci poruszają się w zmieniającym się krajobrazie zatrudnienia.
- Prognozowany wzrost zatrudnienia poza rolnictwem w lipcu: 100 000 miejsc (wg Dow Jones).
- Jest to najsłabszy wzrost od października ubiegłego roku.
- Stopa bezrobocia ma nieznacznie wzrosnąć do 4,2%.
- Prezes Fed Jerome Powell określił rynek pracy jako „zrównoważony”, mimo widocznego spowolnienia.
- Po pandemii wzrost zatrudnienia koncentrował się w sektorach takich jak hotelarstwo, opieka zdrowotna i rekreacja.
- Niektóre modele, jak TS Lombard, sugerują potencjalne pozytywne zaskoczenie, prognozując wzrost o 199 000 miejsc.
Konsensus prognoz Dow Jones przewiduje wzrost zatrudnienia poza rolnictwem o zaledwie 100 000 miejsc w lipcu. Jeśli te dane się potwierdzą, będzie to najsłabszy wzrost od października ubiegłego roku, stanowiący wyraźne spowolnienie w porównaniu ze średnią miesięczną wynoszącą 130 000 w pierwszej połowie roku oraz 147 000 w czerwcu. Stopa bezrobocia ma również nieznacznie wzrosnąć do 4,2%.
Pomimo tych wskaźników, prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell określił niedawno rynek pracy jako „zrównoważony”, przyznając, że następuje spowolnienie zarówno w tworzeniu miejsc pracy, jak i podaży siły roboczej. Ta perspektywa sugeruje, że Fed nie przewiduje natychmiastowej reakcji politycznej opartej wyłącznie na tych trendach.
Dynamika Sektorowa i Słabość Strukturalna
Poza głównymi danymi analitycy z uwagą obserwują zakres tworzenia miejsc pracy. Odbudowa po pandemii charakteryzowała się koncentracją wzrostu zatrudnienia w sektorach takich jak hotelarstwo, opieka zdrowotna i rekreacja. John Velis, strateg makroekonomiczny BNY Mellon ds. obu Ameryk, zauważa, że utrzymujący się brak tworzenia miejsc pracy w sektorach cyklicznych, w połączeniu ze spadkami w sektorach niecyklicznych, sygnalizowałby strukturalne osłabienie gospodarki.
Potencjalne Pozytywne Zaskoczenia
Chociaż konsensus jest konserwatywny, niektóre modele sugerują potencjalne pozytywne zaskoczenia. Na przykład TS Lombard, wykorzystując dane wysokiej częstotliwości z LinkUp, szacuje, że wzrost zatrudnienia w lipcu może osiągnąć 199 000 miejsc. Jest to zgodne z historycznymi wzorcami, gdzie miesięczne raporty dotyczące zatrudnienia często przewyższały początkowe oczekiwania, wprowadzając element niepewności. Nadchodzący raport z rynku pracy jest zatem kluczowym wskaźnikiem ekonomicznym, gotowym ukształtować nastroje rynkowe i trajektorię przyszłych decyzji w polityce monetarnej.
Krzysztof to redaktor, którego ciekawość świata i nieustanna chęć nauki przekładają się na wyjątkowo przystępne artykuły o inwestycjach oraz kryptowalutach. W serwisie bizner.pl słynie z umiejętności tłumaczenia skomplikowanych zagadnień na język zrozumiały nawet dla laików – zawsze z lekkim przymrużeniem oka. Jego teksty przypominają dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny: pełne wartościowych informacji, ale nigdy nie pozbawione humorystycznego akcentu, który rozluźnia nawet najbardziej napięte tematy rynkowe.