Vistra Corp. kwitnie: od bankructwa do potęgi dzięki AI i gazowi

Wyjątkowe odrodzenie Vistra Corp. od bankructwa do dominującej pozycji na amerykańskim rynku energetycznym podkreśla strategiczne przesunięcie w kierunku tradycyjnych źródeł energii, co bezpośrednio przynosi korzyści jej dyrektorowi generalnemu. Dyrektor generalny James Burke ma szansę na znaczne osobiste wzbogacenie, szacowane na około 340 milionów dolarów, co odzwierciedla niemal dziesięciokrotny wzrost wartości jego akcji od czasu wyjścia firmy z upadłości na podstawie rozdziału 11, prawie dekadę temu. Ten wzrost wartości jest bezpośrednio skorelowany z wyjątkowymi wynikami akcji Vistry, które znacznie przewyższyły ogólne zyski rynkowe w 2024 roku. Działalność Vistry obejmuje zróżnicowany portfel elektrowni węglowych, gazowych i jądrowych, strategicznie zlokizowanych w regionach doświadczających ostrego zapotrzebowania na energię elektryczną w okresach szczytowego zużycia. Obecne dynamiki rynkowe charakteryzują się znaczącym ożywieniem popytu na energię elektryczną, szczególnie w Teksasie i na terytorium PJM Interconnection, gęsto zaludnionym korytarzu obejmującym środkowy Atlantyk. To zwiększone zapotrzebowanie na energię jest w dużej mierze przypisywane dynamicznemu rozwojowi budowy centrów danych, napędzanemu przez postęp i powszechne wdrażanie technologii sztucznej inteligencji. Kierunek polityki obecnej administracji, który kładzie mniejszy nacisk na inicjatywy związane z energią odnawialną, mimowolnie wzmocnił przewagę konkurencyjną Vistry na zliberalizowanym rynku energii. To strategiczne środowisko sprzyja firmom polegającym na istniejącej infrastrukturze paliw kopalnych, ponieważ zdolność produkcyjna energii staje się coraz bardziej krytyczna dla zaspokojenia popytu. Niedawne działania rządu mające na celu przyspieszenie rozwoju elektrowni i linii przesyłowych, a także nakazanie dalszego działania niektórych obiektów wykorzystujących paliwa kopalne, które mają zostać wycofane z eksploatacji, dodatkowo wzmacniają tę pozycję rynkową. Odzwierciedlając swoje zaufanie do trwałego popytu na konwencjonalne źródła energii, Vistra ogłosiła niedawno znaczące przejęcie. Firma zgodziła się kupić siedem elektrowni gazowych od Lotus Infrastructure Partners za 1,9 miliarda dolarów. Transakcja ta ma umocnić pozycję Vistry na rynku w regionie PJM, obszarze, gdzie istniejąca sieć energetyczna stoi w obliczu znacznego obciążenia pod względem zdolności do zaspokojenia rosnących potrzeb energetycznych infrastruktury opartej na sztucznej inteligencji. Analitycy prognozują silne wyniki finansowe Vistry w nadchodzącym roku, z szacowanym zyskiem operacyjnym w wysokości 7,4 miliarda dolarów. Liczba ta stanowi znaczący wzrost o 31% w porównaniu z przewidywanymi wynikami firmy w 2024 roku. Kluczowym czynnikiem napędzającym ten prognozowany wzrost zysków jest wynik aukcji energii PJM, mającej na celu zabezpieczenie dostaw energii elektrycznej na dni szczytowego zapotrzebowania. W ramach obecnej struktury cenowej Vistra i inni producenci energii mają otrzymać około 329 dolarów za megawat-dzień, co stanowi drastyczny wzrost w porównaniu z poziomami cen obserwowanymi dwa lata wcześniej. Obecna siła firmy stanowi wyraźny kontrast w stosunku do jej niepewnej sytuacji finansowej w 2014 roku, kiedy to jej poprzednik prawny, TCEH Corp, złożył wniosek o ochronę przed bankructwem na podstawie rozdziału 11 z znacznymi zobowiązaniami dłużnymi. To wcześniejsze trudności finansowe były oznaką szerszego trendu branżowego, w którym niezależni producenci energii z wysokim zadłużeniem agresywnie wykorzystywali możliwości podczas wzrostów na rynku energii. Jednak Vistra z powodzeniem przeszła restrukturyzację, wychodząc w 2016 roku ze znacznie zredukowanym zadłużeniem bilansu. Pod przywództwem doświadczonych menedżerów, w tym Jamesa Burke'a, firma wyraźnie skupiła się na wykorzystaniu swojej odbudowanej stabilności finansowej do wykorzystania panujących warunków rynkowych.

Źródła

• Home - Vistra Corp.