Producent sprzętu do produkcji półprzewodników, ASML, zaprezentował mieszane wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2025 roku, spełniając oczekiwania dotyczące zysków, ale ujawniając znaczny spadek nowych zamówień. Ta wiadomość, w połączeniu z trwającymi obawami dotyczącymi międzynarodowej polityki handlowej, spowodowała zauważalny spadek ceny akcji spółki.
Przegląd wyników finansowych
Wartość nowych zamówień netto ASML, kluczowego wskaźnika przyszłych przychodów, wyniosła
3,94 miliarda euro (4,47 miliarda dolarów) w tym kwartale. Liczba ta była znacznie niższa od konsensusu analityków, który wynosił 4,89 miliarda euro. Akcje spółki zareagowały negatywnie, spadając o 6% po ogłoszeniu.
Inne wyniki finansowe były bliższe prognozom:
| Wskaźnik |
Raportowane |
Oczekiwane (Konsensus LSEG) |
| Przychody netto ze sprzedaży |
7,74 miliarda euro |
7,8 miliarda euro |
| Zysk netto |
2,36 miliarda euro |
2,3 miliarda euro |
Perspektywa dyrektora generalnego
Pomimo spadku zamówień, dyrektor generalny ASML, Christophe Fouquet, wskazał, że ogólna sytuacja popytowa
"pozostaje silna", powołując się na sztuczną inteligencję jako główny katalizator wzrostu. Przyznał jednak, że "niepewność u niektórych z naszych klientów", potencjalnie związana z dynamiką handlu, może skierować firmę w kierunku dolnej granicy prognozy przychodów na cały rok. ASML podtrzymuje swoją prognozę przychodów na 2025 rok w przedziale od
30 miliardów euro do 35 miliardów euro.
Poruszanie się w niepewnościach handlowych
Fouquet wyraźnie wskazał
taryfy jako wprowadzające
"nową niepewność" wpływającą zarówno na otoczenie makroekonomiczne, jak i potencjalny popyt rynkowy na zaawansowane maszyny do produkcji chipów ASML. "To jest dynamika, którą, jak sądzę, musimy bardzo uważnie obserwować", powiedział, jednocześnie powtarzając, że obecne wytyczne dotyczące przychodów pozostają aktualne.
Potencjalne skutki amerykańskich środków handlowych na ASML są punktem koncentracji dla analityków. Ben Barringer z Quilter Cheviot zasugerował, że wpływ może być znaczący i powszechny, chociaż określenie dokładnych konsekwencji na tym etapie jest trudne. Zauważył, że ASML dąży do bezstronnego wspierania swojej globalnej bazy klientów.
Szerzej pojęte wyceny akcji spółek półprzewodnikowych były ostatnio pod presją w związku z nerwowością dotyczącą strategii handlowych za rządów prezydenta USA Donalda Trumpa. Podczas gdy niektóre produkty elektroniczne, takie jak smartfony i półprzewodniki, początkowo otrzymały tymczasowe zwolnienie z proponowanych ceł, późniejsze oświadczenia administracji wywołały zamieszanie co do wyjątków. Dodatkowo, sytuację komplikuje fakt, że Departament Handlu USA niedawno wszczął
śledztwo w sprawie bezpieczeństwa narodowego dotyczące importu technologii półprzewodnikowych, co może skutkować dodatkowymi taryfami lub innymi środkami handlowymi.
Namacalne skutki amerykańskich ograniczeń są już odczuwalne w innych częściach branży. Na przykład, projektant chipów Nvidia ujawnił w dokumentacji, że przewiduje znaczne
obciążenie kwartalne w wysokości 5,5 miliarda dolarów związane z ograniczeniami eksportu określonych wysokowydajnych procesorów graficznych (GPU) do Chin i innych wyznaczonych krajów.
