Berkshire Hathaway (BRK) z sukcesem poruszało się w złożonym krajobrazie gospodarczym w drugim kwartale, odnotowując niewielki 4-procentowy spadek zysków operacyjnych. Konglomerat jednocześnie wydał jasne ostrzeżenie dotyczące eskalującego wpływu ceł zainicjowanych przez prezydenta Donalda Trumpa, sygnalizując potencjalnie dalekosiężne konsekwencje dla jego rozległego portfela biznesowego. Ta aktualizacja finansowa ujawniła również kluczowe decyzje strategiczne, w tym kontynuację redukcji ekspozycji na akcje oraz zaskakujący brak skupu akcji własnych, nawet pomimo spadku wartości własnych akcji spółki.
- Zyski operacyjne Berkshire Hathaway spadły o 4% w drugim kwartale.
- Firma ostrzegła przed eskalującym wpływem ceł prezydenta Trumpa na jej operacje.
- Kontynuowano strategię redukcji ekspozycji na akcje, sprzedając akcje netto przez jedenasty kwartał z rzędu.
- Nie przeprowadzono skupu akcji własnych, mimo spadku wartości akcji spółki o ponad 10% od szczytu.
- Zapowiedziano, że Warren Buffett ustąpi ze stanowiska CEO z końcem 2025 roku.
- Greg Abel obejmie rolę dyrektora generalnego, a Warren Buffett zostanie przewodniczącym zarządu.
Wyniki Finansowe i Wpływy Makroekonomiczne
Zyski operacyjne konglomeratu z Omaha, który obejmuje różnorodne sektory od ubezpieczeń po koleje, wyniosły łącznie 11,16 mld USD w tym kwartale, co stanowi spadek w porównaniu z rokiem poprzednim. Spadek ten przypisano głównie pogorszeniu wyników w sektorze ubezpieczeń, choć inne kluczowe dywizje, w tym koleje, energetyka, produkcja, usługi i handel detaliczny, wykazały poprawę rentowności. Nieustanne obawy spółki dotyczące międzynarodowej polityki handlowej zostały podkreślone w raporcie kwartalnym, w którym odnotowano przyspieszenie napięć handlowych i ceł w pierwszej połowie 2025 roku. Berkshire przewidziało „znaczną niepewność” i „racjonalnie możliwe negatywne konsekwencje dla większości, jeśli nie wszystkich, naszych operacji, a także dla naszych inwestycji kapitałowych”.
Zarządzanie Kapitałem i Korekty Portfelowe
Mimo ostrożnych prognoz, Berkshire Hathaway utrzymało solidną płynność, z rezerwami gotówkowymi na poziomie 344,1 mld USD, niewiele mniej niż rekord z końca marca. Równocześnie firma kontynuowała strategię dezinwestycji, odnotowując jedenasty kwartał z rzędu jako sprzedawca netto akcji, pozbywając się papierów wartościowych o wartości 4,5 mld USD w pierwszej połowie 2025 roku. Co istotne, w tym okresie nie nastąpił skup akcji własnych, co zaskoczyło niektórych analityków, biorąc pod uwagę, że akcje Berkshire spadły o ponad 10% od ich historycznego szczytu. Portfel konglomeratu stanął również przed konkretnymi wyzwaniami, w tym stratą księgową w wysokości 3,8 mld USD związaną z udziałem w Kraft Heinz, jednej z jej najsłabszych inwestycji. Miało to miejsce w obliczu rozważania przez Kraft Heinz wydzielenia jednostki spożywczej, po niedawnej rezygnacji dwóch członków zarządu Berkshire z jej rady nadzorczej.
Zmiana Przywództwa
Ten raport finansowy jest również pierwszym od czasu, gdy 94-letni Warren Buffett ogłosił planowane odejście ze stanowiska CEO z końcem 2025 roku. Greg Abel, obecny wiceprzewodniczący ds. operacji nieubezpieczeniowych, ma objąć rolę dyrektora generalnego, podczas gdy Buffett przejdzie na stanowisko przewodniczącego zarządu.
Krzysztof to redaktor, którego ciekawość świata i nieustanna chęć nauki przekładają się na wyjątkowo przystępne artykuły o inwestycjach oraz kryptowalutach. W serwisie bizner.pl słynie z umiejętności tłumaczenia skomplikowanych zagadnień na język zrozumiały nawet dla laików – zawsze z lekkim przymrużeniem oka. Jego teksty przypominają dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny: pełne wartościowych informacji, ale nigdy nie pozbawione humorystycznego akcentu, który rozluźnia nawet najbardziej napięte tematy rynkowe.