Nvidia, dominująca siła w sektorze chipów do sztucznej inteligencji, mierzy się ze znaczącymi złożonościami geopolitycznymi, które przekształcają jej globalne strumienie przychodów. Podczas gdy firma przygotowuje się do ujawnienia najnowszych wyników finansowych, inwestorzy z niecierpliwością obserwują, jak ostatnie kontrole eksportowe, wpływające na jej dochodowy rynek chiński, wpłyną zarówno na obecne wyniki, jak i przyszłe prognozy.
Wpływ ograniczeń eksportowych na sprzedaż w Chinach
Pierwszy kwartał Nvidii, zakończony 27 kwietnia, zbiegł się w czasie z nałożeniem przez administrację Trumpa nowych ograniczeń na sprzedaż jej zaawansowanych chipów H20 do Chin. Ponieważ Chiny pozostają kluczowym rynkiem, uwaga inwestorów podczas nadchodzącego raportu o wynikach finansowych będzie skoncentrowana na komentarzach firmy dotyczących długoterminowego wpływu zakazu.
Jensen Huang, CEO Nvidii, otwarcie określił te ograniczenia eksportowe jako „głęboko bolesne”, przypisując tym środkom oszałamiającą stratę 15 miliardów dolarów w potencjalnej sprzedaży. Kwietniowe zgłoszenie regulacyjne ujawniło również, że Nvidia spodziewa się ponieść 5,5 miliarda dolarów kosztów w pierwszym kwartale z powodu odpisu wartości zapasów, wynikającego z chipów, których nie można już sprzedać do Chin. Huang wyszczególnił ponadto, że firma nie tylko boryka się z odpisem wartości 5,5 miliarda dolarów, ale także zrezygnowała z 15 miliardów dolarów sprzedaży i szacowanych 3 miliardów dolarów podatków, podkreślając kluczową rolę Chin jako rynku o wartości 50 miliardów dolarów dla Nvidii.
Prognozy finansowe i wyniki rynkowe
Pomimo tych wyzwań, prognozy finansowe wskazują na znaczny, 150-procentowy wzrost przychodów Nvidii z Chin rok do roku, osiągając szacunkowo 6,2 miliarda dolarów w pierwszym kwartale. Oczekuje się, że ta kwota będzie stanowić ponad 14% całkowitych przychodów firmy, zgodnie z konsensusowymi szacunkami analityków z Wall Street śledzonymi przez Bloomberg. W przeciwieństwie do tego, przychody z USA mają wzrosnąć o skromniejsze 60% do 21,6 miliarda dolarów. Analitycy przewidują, że całkowite przychody producenta chipów za ten kwartał osiągną 43,3 miliarda dolarów.
Te oświadczenia zbiegają się z trudnym okresem dla akcji Nvidii w 2025 roku, naznaczonym spadkami związanymi z obawami rynkowymi dotyczącymi popytu na chipy AI i szerszymi napięciami handlowymi. Przed kwartalnym ogłoszeniem akcje Nvidii odnotowały wzrost, a traderzy opcji prognozowali potencjalną zmienność do 7,4% po opublikowaniu wyników.
Perspektywy analityków i przyszłe strategie
Analityk Bank of America, Vivek Arya, ostrzegł, że odpis wartości zapasów w wysokości 5,5 miliarda dolarów, będący bezpośrednią konsekwencją zakazu w Chinach, ma obniżyć marżę brutto Nvidii za ten okres. Zarówno Arya, jak i analityk Stifel, Ruben Roy, przewidują, że Nvidia nieznacznie przekroczy oczekiwania analityków za pierwszy kwartał. Jednakże, Arya zaznaczył również potencjalne „nieuporządkowane” perspektywy na drugi kwartał ze względu na trwające ograniczenia eksportowe. Patrząc w przyszłość, inwestorzy liczą na nowe inicjatywy, takie jak niedawna umowa z Arabią Saudyjską i wprowadzenie na rynek jej najnowocześniejszych chipów AI Blackwell, aby wzmocnić wyniki akcji po ogłoszeniu wyników.
Krzysztof to redaktor, którego ciekawość świata i nieustanna chęć nauki przekładają się na wyjątkowo przystępne artykuły o inwestycjach oraz kryptowalutach. W serwisie bizner.pl słynie z umiejętności tłumaczenia skomplikowanych zagadnień na język zrozumiały nawet dla laików – zawsze z lekkim przymrużeniem oka. Jego teksty przypominają dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny: pełne wartościowych informacji, ale nigdy nie pozbawione humorystycznego akcentu, który rozluźnia nawet najbardziej napięte tematy rynkowe.