Złoto kontynuuje swój marsz na rynku, a analitycy sugerują, że znaczący psychologiczny próg 4000 dolarów za uncję może być w zasięgu ręki szybciej, niż się spodziewano. Ta optymistyczna prognoza opiera się na zbiegu wskaźników ekonomicznych i nastrojów rynkowych, wskazujących na silny popyt na ten szlachetny metal.
Utrzymująca się dynamika i prognozy na przyszłość
State Street Investment Management, za pośrednictwem swojego szefa ds. strategii złota Aakaasha Doshiego, przewiduje wysokie prawdopodobieństwo przekroczenia przez ceny złota progu 4000 dolarów za uncję. Analiza Doshiego wskazuje na 75% szans na osiągnięcie tego kamienia milowego w czwartym kwartale bieżącego roku lub na początku 2026 roku. Prognoza ta jest napędzana znaczącym wzrostem zainteresowania inwestorów, określanym jako „FOMO” (strach przed przegapieniem), co prowadzi do intensywnej aktywności handlowej.
Kluczowe czynniki wpływające na wyniki złota
Ostatnie wyniki złota, które zakończyło siódmy kolejny tydzień wzrostów i osiągnęło rekordowy poziom 3880,8 dolarów za uncję, można przypisać kilku czynnikom makroekonomicznym. Wśród nich znajdują się utrzymujące się niepewności związane z operacjami fiskalnymi rządów, osłabienie dolara amerykańskiego oraz przewidywane obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Narzędzie FedWatch Tool CME sugeruje, że Rezerwa Federalna spodziewa się obniżek stóp w październiku i grudniu.
Wpływ polityki monetarnej i ruchów walutowych
Doshi wyjaśnił, w jaki sposób wznowienie cyklu obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną mogłoby wesprzeć ceny złota poprzez dwa główne mechanizmy. Po pierwsze, obniżenie stóp procentowych zmniejsza koszt alternatywny związany z posiadaniem aktywów nieprzynoszących dochodu, takich jak złoto. Po drugie, potencjalne wyprostowanie krzywej rentowności amerykańskich obligacji skarbowych (bull steepening), generalnie uważane za zjawisko negatywne dla dolara amerykańskiego, dodatkowo wzmacnia atrakcyjność złota. Dolar amerykański odnotował znaczący spadek w stosunku do głównych partnerów handlowych, co może oznaczać jego największy roczny spadek od lat 70. XX wieku.
Przepływy inwestycyjne do funduszy zabezpieczonych złotem
Globalne napływy do funduszy giełdowych (ETF) opartych na złocie odnotowały najsilniejsze wyniki od 2020 roku. Doshi zauważa, że pomimo rekordowych cen, całkowite fizyczne zasoby w tych funduszach pozostają poniżej szczytu z okresu pandemii, co sugeruje dużą przestrzeń do dalszych inwestycji. Te napływy do ETF-ów opartych na sztabkach złota są istotnym czynnikiem wpływającym na równowagę między podażą a popytem na złoto, przyczyniając się tym samym do rekordowych cen obserwowanych w tym roku.
Wybitne ETF-y na złoto i instrumenty inwestycyjne
SPDR Gold Trust ETF firmy State Street, największy ETF zabezpieczony fizycznym złotem, odnotowuje stałe tygodniowe napływy od połowy września. Inne godne uwagi instrumenty inwestycyjne wykazujące silne wyniki to ProShares Ultra Gold i DB Gold Double Long Exchange Traded Notes, z których oba zyskały ponad 90% od początku roku. Sprott Physical Gold Trust i Franklin Templeton Holdings Trust Responsibly Sourced Gold ETF również odnotowały solidne zyski, ze stopą zwrotu wynoszącą około 47%.
Potencjał inicjatyw menniczych Skarbu Państwa USA
W osobnym wydarzeniu pojawiły się doniesienia, że Departament Skarbu USA bada możliwość wybicia monet z wizerunkiem prezydenta Donalda Trumpa. Chociaż szczegóły dotyczące tej inicjatywy pozostają ograniczone, stanowi ona unikalne potencjalne wykorzystanie możliwości mennicy amerykańskiej.
Krzysztof to redaktor, którego ciekawość świata i nieustanna chęć nauki przekładają się na wyjątkowo przystępne artykuły o inwestycjach oraz kryptowalutach. W serwisie bizner.pl słynie z umiejętności tłumaczenia skomplikowanych zagadnień na język zrozumiały nawet dla laików – zawsze z lekkim przymrużeniem oka. Jego teksty przypominają dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny: pełne wartościowych informacji, ale nigdy nie pozbawione humorystycznego akcentu, który rozluźnia nawet najbardziej napięte tematy rynkowe.