Wiodąca globalna instytucja finansowa UBS wskazała Alibaba i Tencent jako główne siły napędowe chińskiego krajobrazu sztucznej inteligencji, pozycjonując je jako kluczowe możliwości inwestycyjne. To strategiczne ukierunkowanie opiera się na ich solidnych wynikach finansowych w 2025 roku, znaczących inwestycjach w infrastrukturę AI oraz na udowodnionym przywództwie w monetyzacji aplikacji generatywnej AI, co sygnalizuje przewagę nad konkurentami rynkowymi.
Ocena UBS, przedstawiona przez strateg Evę Lee z Hongkongu, podkreśla preferencje dla firm sprawnie realizujących wzrost napędzany AI. Bank zaznacza, że choć potencjał szerszego sektora AI pozostaje w dużej mierze nieodzwierciedlony w obecnych wycenach, Alibaba i Tencent już po dwóch latach intensywnego rozwoju zyskały wyraźną przewagę w wykorzystaniu generatywnej AI. Analitycy zauważają, że chińscy liderzy internetowi agresywnie przyspieszają monetyzację AI, wspierani przez postępy w rozwoju krajowych chipów i innowacje w dużych modelach językowych.
Obie firmy odnotowały imponujące zyski rynkowe, potwierdzając przekonanie UBS. Alibaba, notowana w USA, odnotowała wzrost akcji o 83% w 2025 roku, podczas gdy Tencent, notowany w Hongkongu, zyskał ponad 54%. Wyniki te znacznie przewyższyły konkurentów, takich jak Baidu, które wzrosło o 36%, oraz JD.com, które odnotowało spadek o 3%. UBS charakteryzuje Alibabę jako najbardziej wszechstronnego dostawcę AI w Chinach, posiadającego pełny stos infrastruktury chmurowej opartej na AI. Tencent natomiast jest doceniany za potencjał do rewolucjonizowania gier i reklamy poprzez ulepszenia AI, a także za pojawiające się możliwości w technologiach inteligentnych agentów. Ostatni kwartał podkreślił wymierne korzyści z AI w chińskich firmach technologicznych, zwłaszcza w segmentach reklamy i gier wideo.
Pomimo utrzymujących się niepewności dotyczących wznowienia dostaw regulowanych przez USA chipów, takich jak Nvidia H20, chińscy giganci technologiczni wydają się odporni. Analitycy UBS wskazują, że ograniczenia dotyczące chipów nie stanowią znaczącego problemu dla tych liderów internetowych. Utrzymują oni wystarczające zapasy do trenowania AI, wdrożyli optymalizacje oprogramowania w celu zwiększenia wydajności obecnych chipów oraz zdywersyfikowali swoje opcje chipów do wnioskowania, zmniejszając tym samym zależność od importu. To proaktywne podejście podkreśla strategiczny nacisk na rodzime możliwości i zdolność adaptacji w złożonym środowisku geopolitycznym.
Strategiczne wydatki kapitałowe dodatkowo umacniają ich zaangażowanie w AI. W drugim kwartale 2025 roku Alibaba zwiększyła swoje wydatki kapitałowe na projekty AI o ponad 50% w porównaniu do średniej z poprzednich czterech kwartałów. Tencent odzwierciedlił tę agresywną ekspansję, podwajając swoje inwestycje rok do roku do 19,1 miliarda juanów i potwierdzając plany dalszego przeznaczania zasobów na AI. Te trendy inwestycyjne w Q2 2025 odzwierciedlają zwiększone zaufanie do długoterminowego potencjału AI, a liderzy rynku priorytetowo traktują znaczące, ukierunkowane inwestycje w celu utrzymania trajektorii wzrostu.
Choć AI służy jako kluczowy motor wzrostu, ani Alibaba, ani Tencent nie są wyłącznie zależne od tego segmentu. Alibaba nadal opiera swoją działalność na e-commerce, jednocześnie inwestując w usługi szybkiej dostawy, aby skutecznie konkurować z rywalami takimi jak JD.com i Meituan. Tencent natomiast porusza się w zmieniającym się krajobrazie regulacyjnym sektora gier wideo, który, choć nadal podlega kontroli, wykazał pewną elastyczność w porównaniu do bardziej rygorystycznych środków wprowadzonych w poprzednich latach.
Dla inwestorów poszukujących ekspozycji na tych chińskich liderów AI, UBS wskazuje kluczowe instrumenty inwestycyjne:
| Firma | Notowanie | Powiązany ETF |
| Alibaba (BABA) | Stany Zjednoczone | Invesco Golden Dragon China ETF (PGJ) |
| Tencent (700-HK) | Hongkong | KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) |
Adam to doświadczony redaktor z pasją do finansów i inwestycji. Od ponad dekady zgłębia tajniki rynków kapitałowych, a jego analityczne spojrzenie i rzetelność przyciągają wiernych czytelników serwisu bizner.pl. Znany z umiejętności wyjaśniania nawet najbardziej zawiłych zagadnień, Adam potrafi wpleść odrobinę humoru, szczególnie gdy opowiada o zmienności kryptowalut – bo kto powiedział, że rynek nie może być zabawny? Jego teksty łączą profesjonalizm z nutką lekkości, co sprawia, że każdy artykuł to nie tylko dawka wiedzy, ale też chwila uśmiechu.