Wzrost cen konsumpcyjnych w strefie euro w kwietniu okazał się odporny na oczekiwania spowolnienia, utrzymując się na stabilnym poziomie według wstępnych danych opublikowanych przez Eurostat. Dane te przedstawiają złożony obraz dla Europejskiego Banku Centralnego, który dostosowuje swoją politykę pieniężną w obliczu zmieniających się sygnałów gospodarczych.
Inflacja pozostaje stabilna, wbrew oczekiwaniom
Inflacja w bloku dziewiętnastu krajów wyniosła w kwietniu 2,2%, co odpowiada odczytowi z marca. Wynik ten był sprzeczny z prognozami analityków, zebranymi przez Reuters, którzy spodziewali się lekkiego spadku do 2,1%. Pomimo tej stabilizacji, szerszy trend wskazuje, że inflacja stopniowo zbliża się do docelowego poziomu 2% Europejskiego Banku Centralnego.
Ostatnie krajowe dane przyczyniły się do wyniku dla całego bloku. Niemcy, największa gospodarka strefy euro, odnotowały w kwietniu oczekiwaną stopę inflacji na poziomie 2,2%, nieco powyżej prognoz, choć niższą niż w poprzednim miesiącu. Podobnie we Francji zharmonizowane dane o inflacji okazały się nieco wyższe od oczekiwań, wynosząc 0,8%.
Ostrożne perspektywy EBC
Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde wyraziła niedawno przekonanie, że trend dezinflacyjny pozostaje nienaruszony, prognozując osiągnięcie przez bank celu 2% w 2025 roku. Jednak ona i inni decydenci zwrócili uwagę na rosnące niepewności zaciemniające perspektywy średnioterminowe.
Potencjalne ryzyka obejmują odwetowe środki handlowe ze strony Europy w odpowiedzi na amerykańskie taryfy pod rządami prezydenta Donalda Trumpa oraz skutki gospodarcze znaczących polityk fiskalnych, takich jak planowane przez Niemcy inwestycje w infrastrukturę. Odzwierciedlając te niepewności, Lagarde podkreśliła, że decyzje EBC dotyczące stóp procentowych pozostaną „w skrajnym stopniu zależne od danych”. Jest to następstwem zeszłomiesięcznej decyzji banku centralnego o obniżeniu kluczowej stopy depozytowej do 2,25%, co stanowi znaczące cięcie w porównaniu do szczytowego poziomu 4% odnotowanego w połowie 2023 roku.
Wzrost gospodarczy wykazuje odporność w obliczu trudności
W przeciwieństwie do uporczywych danych o inflacji, wstępne dane sugerują, że gospodarka strefy euro wykazała zaskakującą odporność w pierwszym kwartale 2025 roku. Produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł o 0,4%, znacznie przekraczając prognozę wzrostu na poziomie 0,2% i poprawiając zrewidowany wzrost o 0,2% odnotowany w ostatnim kwartale 2024 roku.
Pomimo tego lepszego od oczekiwań wyniku, ekonomiści przewidują potencjalne spowolnienie w nadchodzących miesiącach. Utrzymują się obawy dotyczące globalnego wpływu gospodarczego wynikającego z trwających międzynarodowych napięć handlowych i ceł.
Krzysztof to redaktor, którego ciekawość świata i nieustanna chęć nauki przekładają się na wyjątkowo przystępne artykuły o inwestycjach oraz kryptowalutach. W serwisie bizner.pl słynie z umiejętności tłumaczenia skomplikowanych zagadnień na język zrozumiały nawet dla laików – zawsze z lekkim przymrużeniem oka. Jego teksty przypominają dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny: pełne wartościowych informacji, ale nigdy nie pozbawione humorystycznego akcentu, który rozluźnia nawet najbardziej napięte tematy rynkowe.