Krajobraz gospodarczy Wielkiej Brytanii, często charakteryzujący się niedawną zmiennością, ostatnio zaprezentował serię niespodziewanie silnych wskaźników, oferując odnowione poczucie optymizmu. Ten napływ pozytywnych danych podważa wcześniejsze prognozy i sugeruje zaskakującą odporność brytyjskiej gospodarki, nawet w obliczu globalnych niepewności.
Najnowsze Wskaźniki Gospodarcze Sygnalizują Ożywienie
Świeże statystyki ekonomiczne z kwietnia dostarczyły początkowego impulsu dla tego odnowionego optymizmu. Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii wykazała imponujący wzrost o 1,2% miesiąc do miesiąca, znacząco przewyższając wcześniejsze przewidywania. Równocześnie indeks zaufania konsumentów GfK odnotował wzrost nastrojów. Te połączone dane wyraźnie zaprzeczyły oczekiwaniom, które w dużej mierze przewidywały spowolnienie aktywności gospodarczej, częściowo pod wpływem globalnych napięć handlowych wywołanych przez prezydenta USA.
W następstwie tych rewelacji funt brytyjski umocnił się, zyskując 0,6% w stosunku do dolara amerykańskiego, osiągając około 1,35 dolara. Chociaż ekonomiści, tacy jak Rob Wood z Pantheon Macroeconomics, uznali pozytywny impet, podniesiono również ostrożność. Wood zasugerował, że oficjalny wzrost sprzedaży może wydawać się „zbyt piękny, by był prawdziwy”, potencjalnie zniekształcony przez korekty sezonowe związane z późniejszą Wielkanocą, a także wyjątkowo sprzyjające warunki pogodowe w marcu i kwietniu, które przyniosły najwięcej słońca od początku prowadzenia rejestrów.
Spadek Cen Energii Podsyca Nadzieje na Wzrost Wydatków
Dodając do pozytywnych nastrojów, brytyjski regulator energii elektrycznej Ofgem ogłosił 7% obniżkę cen energii elektrycznej obowiązującą od lipca. Przewiduje się, że ten ruch obniży średnie miesięczne rachunki gospodarstw domowych o około 11 funtów, potencjalnie uwalniając dochody do swobodnego rozporządzania i stymulując wydatki w innych sektorach w nadchodzących miesiącach. Ekonomistka Investec, Ellie Henderson, podkreśliła to jako znaczącą poprawę dla finansów gospodarstw domowych.
Allan Monks, główny ekonomista JPMorgan ds. Wielkiej Brytanii, podzielił ten optymizm, sugerując, że te połączone pozytywne elementy mogłyby wzmocnić ogólny wzrost gospodarczy Wielkiej Brytanii w drugim kwartale, prognozując wzrost w ujęciu rocznym na poziomie 0,6%. Monks wskazał na wysoki wskaźnik oszczędności gospodarstw domowych w kraju, co wskazuje, że trwała poprawa zaufania mogłaby odblokować dalsze wydatki konsumpcyjne.
Ewoluujący Obraz Gospodarczy i Perspektywy Ekspertów
Trajektoria gospodarcza Wielkiej Brytanii w ciągu ostatniego roku charakteryzowała się wahaniami. Pomimo wyzwań, takich jak niespodziewane spadki i obawy dotyczące wydatków fiskalnych, kraj odnotował również pozytywne dane i zabezpieczył znaczące umowy handlowe z kluczowymi partnerami, w tym z USA, Indiami i UE. Oficjalne dane z początku tego tygodnia potwierdziły, że gospodarka wzrosła o 0,7% w pierwszym kwartale 2025 roku, choć w kwietniu inflacja krajowa wzrosła również do 3,5%. Ponadto dane z zeszłego tygodnia wykazały, że średnie zarobki w Wielkiej Brytanii wzrosły o 5,9% w ujęciu rocznym.
Ta mieszanka danych gospodarczych doprowadziła do podziału wśród ekonomistów w odniesieniu do długoterminowych perspektyw dla Wielkiej Brytanii. Alex Kerr, ekonomista ds. Wielkiej Brytanii w Capital Economics, ostrzegł, że obecne ożywienie w sektorze detalicznym, napędzane przez cztery kolejne miesiące wzrostu wolumenu sprzedaży (z wyłączeniem okresu pandemii), może być tymczasowe. Podkreślił, że kwietniowy silny wzrost o 1,2% miesiąc do miesiąca był w dużym stopniu pod wpływem niezwykle ciepłej pogody, impulsu, który prawdopodobnie nie utrzyma się. W konsekwencji, pomimo niewielkiego wzrostu zaufania konsumentów w maju, Kerr przewiduje spowolnienie wzrostu sprzedaży detalicznej w najbliższej przyszłości.
Zachowania Konsumentów i Implikacje dla Polityki Pieniężnej
Podczas gdy wielu ekonomistów postrzegało skromny wzrost zaufania konsumentów jako pozytywny sygnał na nadchodzący kwartał, inni przedstawili alternatywną perspektywę. Andrew Wishart, starszy ekonomista ds. Wielkiej Brytanii w Berenberg, zasugerował, że związek między wydatkami a nastrojami może być zmieniony, biorąc pod uwagę, że ogólne nastroje konsumentów pozostają poniżej poziomów sprzed pandemii. Wishart zaproponował, że niektóre zwiększone wydatki mogą być formą „terapii zakupowej” dla konsumentów borykających się z presją gospodarczą i finansową, lub wynikiem umacniania finansów przez gospodarstwa domowe po okresach wysokiej inflacji i podwyżek stóp procentowych.
Według Wisharta, gospodarstwa domowe znacząco zwiększyły swoje stopy oszczędności do poziomów obserwowanych wcześniej jedynie w okresach masowego bezrobocia. Po ustabilizowaniu finansów i zapewnieniu podwyżek wynagrodzeń, konsumenci mogą teraz wydawać w oczekiwaniu na bardziej stabilne środowisko stóp procentowych i cen. Wbrew intuicji, ten wzrost wydatków mógłby skłonić Bank Anglii do utrzymania stóp procentowych do końca roku, zamiast wprowadzać obniżki.
Marek to redaktor, który z zamiłowaniem śledzi zmiany na rynkach finansowych, a jego prace są synonimem rzetelności i głębokiej analizy. W artykułach publikowanych na bizner.pl Marek nie tylko precyzyjnie analizuje trendy, ale potrafi także rozładować napięcie – jego lekki humor sprawia, że nawet najcięższe tematy stają się bardziej przystępne. Jego podejście do dziennikarstwa finansowego to połączenie pasji, solidnych badań i odrobiny dystansu, dzięki czemu czytelnicy zawsze mogą liczyć na wartościową, a jednocześnie przyjemną lekturę.